
2)成本层面,美团的成本结构或许将近似于京东:即物流履约成本、营销成本、技术费用以及管理费用成为主要的成本支出项。而美团能否大幅降低成本呢?外卖成本巨大,骑手成本高达183亿,占营收比重54%,毛利贡献却非常低。对比京东来看,两者物流(外卖)同属于重资产典型代表,京东自成立至今只有一个季度实现盈利。更加严重的是,2018年京东中期业绩显示,京东不仅还未实现盈利,公司亏损却不断扩大。2018年2季度,京东净亏损为22.125亿元,去年同期亏损为2.87亿元;在NON-GAPP下,公司经调整净利润为4.781亿元,同比下滑51%。
据Business Insider报道,CFO Scott Henry和高级副总裁John Gaeta都已经离职,公司裁员数十人人,最关键的是,它八月还向股东摩根大通抵押了所有知识产权。这些都是企业财务出现问题的迹象。毕竟,连最重要的知识产权都抵押了,它还剩下些什么?
东方证券表示:外卖业务是公司整体的流量成本中心&公司其他高盈利能力业务的入口。我们认为外卖业务对于公司整体来说应该看为整体流量入口,骑手费用为刚性成本、激励费用由竞争格局决定,所以整体看外卖业务扣除骑手费用后的毛利并不会大幅度提升。该业务最核心的作用是高天花板的GMV&高频带来的巨大流量池,是其他低频高毛利业务的入口。
在智东西和高通Imagination、联发科以及华为海思等行业专家的采访过程中,我们得到一个普遍的结论,AI芯片确实是目前的行业趋势之一,随着手机差异化的减少,最终NPU将会变成“大家都得有”的东西。CPU提升不明显,GPU参数飙高据悉,麒麟980在配置上依然采用的是ARM架构,主频最高可达2.8GHz,CPU方面并没有太多的亮点,而其饱受诟病的GPU则有了较大升级。
优质资产的注入并没能维持多久,2016年4月开始,国美零售股价一路下跌,以至于公司不得不多次回购股份。2016年5月-7月,国美零售斥资4.61亿港元回购了4.94亿股公司股份;2017年的3月、4月和9月,公司斥资4.11亿港元回购了4.10亿股;2018年上半年,公司又斥资3.56亿港元回购4.44亿股。
“由于没有详细的财务报表披露,所以也无法确定是哪方面的成本提高了,营销费用、融资成本乃至坏账计提都有可能导致P2P平台的成本上升。”广州互联网金融协会会长方颂向《每日经济新闻》记者介绍,“上半年整个行业,有净利润上升的,也有下降的,但是整体来说,交易金额和客户数量肯定是增速有所下滑的。”